Befektetői Kör·Tagsági elemzés
Forintban nyertél, euróban is? Mit változtat a deviza a befektetésed hozamán?
A befektetés és a deviza hozama összeszorzódik. Valós ECB-árfolyamok és külön jelölt példák segítenek értelmezni az eredményt.
Ugyanaz a befektetés euróban emelkedhet, miközben forintban alig változik az értéke. Ez önmagában nem ellentmondás. Két folyamatot látsz együtt: a befektetés teljesítményét és azt, hogyan változott a kimutatás pénznemének árfolyama.
Szemléltető példa: ha egy befektetés euróban 10%-ot emelkedik, de közben egy euróért 10%-kal kevesebb forintot kapsz, akkor a forintban számolt eredmény −1%. Az induló érték szorzói 1,10 és 0,90; ezek együtt 0,99-et adnak. Ez költségek és adók nélküli számítás, nem tényleges alapteljesítmény.
A deviza hatása valós adatokon is látható. Az ECB referenciaárfolyama 2024. december 31-én 411,35 forint, 2025. december 31-én 385,15 forint volt egy euróra. Ugyanannyi euró forintértéke e két időpont között körülbelül 6,37%-kal csökkent. Ez az euró forintértékének változása, nem egy befektetés hozama. A forint euróértékének százalékos emelkedése a fordított számítás miatt ettől eltér. Forrás: ECB, 2024. december 31. és 2025. december 31..
A döntés szempontjából azonban még ennél is fontosabb különbség, hogy az alap kimutatási devizája és a mögöttes befektetések devizakitettsége nem feltétlenül azonos. Az eurós árfolyam önmagában nem jelenti, hogy az alap kizárólag euróhoz kötődő eszközöket tart.
A folytatásban végigszámoljuk az erősödési és gyengülési eseteket, elkülönítjük a kimutatási devizát a mögöttes kitettségtől, és megnézzük, mit vállal át a devizafedezés. Így pontosabban láthatod, mely pénznemben érdemes mérned az eredményt egy későbbi kiadáshoz.
Lépj be a Befektetői Körbe
Részletes piaci elemzések és a befektetési hírek szakmai értékelése, kizárólag a Befektetői Kör tagjainak.
Ingyenesen regisztrálokMár regisztráltál, de másik eszközön vagy böngészőben olvasol? Add meg a regisztrált e-mail címed: